Acções Totalmente Diluídas Quais são Acções Totalmente Diluídas As acções totalmente diluídas são o número total de acções que estariam em circulação se todas as possíveis fontes de conversão, tais como obrigações convertíveis e opções de compra de acções. São exercidas. Esse número de ações é importante para o cálculo do lucro por ação (EPS) de uma empresa, pois o uso de ações diluídas aumenta o número de ações usadas no cálculo do EPS e reduz os dólares ganhos por ação ordinária. DISCUSSÃO Ações Totalmente Diluídas O EPS é um cálculo do valor em dólares dos ganhos que uma empresa gera por ação ordinária em circulação, e os analistas consideram essa relação um indicador-chave do valor da empresa. Como é calculado o lucro por ação O EPS é definido como (dividendos preferenciais de lucro líquido) / (média ponderada de ações ordinárias em circulação). Qualquer lucro pago aos acionistas preferenciais como um dividendo em dinheiro é subtraído do lucro líquido, porque a relação se aplica apenas aos acionistas comuns. 2. Se uma empresa pode gerar mais lucro por ação ordinária, a empresa é considerada mais valiosa e o preço da ação pode aumentar. Suponha, por exemplo, que a ABC Corporation gere 10 milhões de lucro líquido e paga a todos os acionistas preferenciais um total de 2 milhões em dividendos, de modo que o lucro líquido disponível para todos os acionistas comuns é de 8 milhões. Se a média ponderada das empresas ordinárias em circulação total 1 milhão, o EPS é de 8 por ação. O 8 EPS é considerado EPS básico, porque o total não é ajustado para a diluição. Fatoração em Ações Totalmente Diluídas A diluição total significa que cada título que pode ser convertido em ações ordinárias é convertido, o que significa que há menos ganhos disponíveis por ação de ações ordinárias. Desde EPS é uma medida-chave de um valor da empresa, é importante para um investidor para rever EPS. Vários tipos de títulos são convertidos em ações ordinárias, incluindo uma obrigação convertível. Ações preferenciais conversíveis, opções de compra de ações, direitos e warrants. Como exemplo, suponha que a ABC emite 100.000 ações em opções de ações para os executivos da empresa para recompensá-los por alcançar um objetivo de lucro. A empresa também tem uma obrigação convertível em circulação que permite que os obrigacionistas se convertam em um total de 200.000 ações ordinárias, ea ABC tem ações preferenciais conversíveis em circulação, e essas ações podem ser convertidas em 200.000 ações ordinárias. A diluição completa pressupõe que todas as 500.000 ações ordinárias adicionais são emitidas, o que aumenta as ações ordinárias em circulação para 1,5 milhão. Utilizando os mesmos 8 milhões de lucros para os acionistas comuns, o EPS totalmente diluído é (8 milhões / 1,5 milhão de ações), ou 5,33 por ação, o que é menor do que o lucro básico de 8 por ação. Lucros Básicos por Ação versus Investimentos Diluídos Investidos Lição 4 - Analisando uma Demonstração de Resultados O lucro diluído por ação, ou EPS diluído como é freqüentemente chamado, é uma versão mais precisa de quanto lucro é deixado para você, o proprietário, por cada ação que você tem em uma empresa. Getty Images Atualizado em 11 de outubro de 2016 Em seguida, em nossa lição sobre a análise da demonstração de resultados, discutimos a diferença entre lucro básico por ação, ou EPS básico e lucro diluído por ação, ou EPS diluído. Esta é uma área particularmente importante para aqueles que investem em ações, porque, se você aren39t cuidado, você pode acabar usando a figura errado EPS e, assim, acabar com uma relação enganosa preço / lucro. PEG. E relação de PEG dividendo-ajustada. Entendendo a diferença entre EPS básico e EPS diluído Quando você mergulha na declaração de lucro e perda de uma empresa, você tem que fazê-lo em dois níveis. O primeiro é olhar para o negócio inteiro. Ou seja, como rentável é a empresa como um todo O segundo é examinar os lucros por ação. Lembre-se que as empresas publicamente negociadas são cortadas em pedaços individuais com cada uma dessas peças que representam parte da torta de propriedade global. Quanto do rendimento após impostos é cada peça individual da empresa com direito a receber Para o investidor individual, o último número é o que realmente conta. Se uma empresa gera mais e mais lucros a cada ano, mas muito pouco desse lucro adicional faz o seu caminho para os acionistas em uma base por ação devido à diluição decorrente de novas emissões de ações para fusões e aquisições, opções de ações dadas aos executivos ou dilutive Como warrants ou ações preferenciais conversíveis. A prosperidade do negócio não significa muito como poderia ainda ser um investimento terrível. Este é um problema mais comum do que você imagina. As equipes de gerenciamento verdadeiramente favoráveis aos acionistas se concentram nos resultados por ação, priorizando-o sobre o tamanho da empresa. Eles entendem que cada vez que uma nova ação é emitida, os proprietários existentes estão, de fato, vendendo alguns de seus ativos atuais de negócios e entregando-os a quem estiver recebendo essa ação. Felizmente, os contadores que desenvolvem as regras GAAP para as demonstrações financeiras encontradas no relatório anual e 10-K arquivamento veio com uma solução. Ele não é perfeito, e ele não vai pegar tudo, mas é um ótimo lugar para começar. Eles decidiram exigir dois números de lucro por ação diferentes para serem exibidos pelas empresas em suas divulgações. O primeiro é conhecido como Basic EPS. O lucro básico por ação é um cálculo simples e direto que tenta levar o lucro líquido aplicável às ações ordinárias por um período e dividi-lo pelo número médio de ações em circulação para esse mesmo período. Por exemplo, se uma empresa tivesse 100.000.000 de lucro líquido aplicável às ações ordinárias para o ano fiscal mais recente e começasse esse ano com 20.0000,00 ações em circulação e terminasse aquele ano com 15.000.000 de ações em circulação, Ser 100.000.000 (20.000.000 43 15.000.000 2), ou 5.71. O segundo é conhecido como Diluted EPS. O lucro diluído por ação ajusta o lucro básico por ação, incluindo todas as diluições potenciais que, se desencadeadas a preços e condições atuais, resultariam em um lucro por ação menor do que seria de outra forma. Por exemplo, usando nossa ilustração anterior, se houvesse 5.000.000 partes de ações que poderiam ser emitidas a qualquer momento devido a um título convertível detido por um investidor antecipado sendo elegível para conversão a um preço inferior ao preço de mercado atual, a fórmula precisaria Para explicar isso. O EPS diluído seria 100.000.000 (20.000.000 43 15.000.000435.000.000 2), ou 4.44. Algumas reflexões sobre o uso de EPS diluído ao analisar um negócio Uma coisa a ter em mente sobre o EPS diluído, que discutiremos mais adiante nesta lição, é o fato de que as conversões anti-dilutivas não estão incluídas no cálculo. A razão para isso é que fazê-lo aumentaria ganhos por ação, o que não é provável que aconteça no mundo real (o que pessoa sã iria exercer uma opção subaquática ou conversível segurança a um preço que faz com que eles paguem mais do que poderiam obter se eles Foi para o mercado aberto e comprou ações). Isso significa que, para fornecer uma ilustração, as opções de ações subaquáticas estão incluídas no cálculo do EPS diluído, mas as opções de ações que são elegíveis para conversão e têm um preço de exercício abaixo do preço de mercado atual são. De um ponto de vista prático, quando você entende isso, as implicações tornam-se claras: Se uma empresa tem um grande potencial de diluição em seus livros, eo preço das ações, em seguida, diminui quer devido a uma situação específica da empresa, uma recessão ou um stock Colapso do mercado, toda essa diluição poderia desaparecer do cálculo do Diluído EPS. Se você don39t conta para o fato de que os níveis de estoque futuros mais elevados de repente reintroduzir toda essa diluição, os ganhos projetados poderia estar longe da marca, fazendo com que você tenha overpaid para o negócio. Até certo ponto, pelo menos no que diz respeito às opções de ações, se o preço das ações permanecer deprimido por um longo período de tempo, algumas opções de ações expirarão, mas esse conforto geralmente é frio, pois a administração provavelmente emitirá novas opções de ações ao menor preço . Uma regra geral para lembrar é que o EPS diluído será sempre inferior ao EPS básico se a empresa gerou um lucro porque esse lucro tem de ser dividido entre mais ações. Da mesma forma, se uma empresa sofre uma perda, EPS diluído sempre mostrará uma perda menor do que o EPS básico porque a perda é distribuída por mais ações. Quando eu escrevi essa lição pela primeira vez em 2001 ou 2002, eu usei figuras de uma empresa de tecnologia, a Intel, no rescaldo do boom ponto-com que demonstrou tudo isso. Eles são uma ilustração tão boa de tudo o que estamos discutindo que eu vou mantê-los no lugar, pois não fornece qualquer visão particularmente útil para arriscá-los a números mais recentes. Olhando para o gráfico I39ve afixado na parte inferior desta página, observe que em 2000, a diferença entre Intel Basic EPS e Diluído EPS em torno de cerca de 0,06. Se você considerar que a empresa tinha mais de 6,5 bilhões de ações em circulação, você percebe que a diluição estava levando mais de 390 milhões em valor dos investidores e dando-lhe a gestão e funcionários. Isso foi uma enorme quantia de dinheiro. Mais tarde, em 2001, à medida que os mercados continuaram a entrar em colapso, muitas das opções de ações ficaram submersas e, portanto, o efeito de diluição evaporou temporariamente no cálculo do EPS diluído. Tabela INTEL-1 Intel Excerpt - Relatório Anual 2001Que são 39diluted39 partes Q: Eu notei o termo ação diluída usado com mais freqüência nos relatórios financeiros. O que é uma ação diluída e como esse termo evoluiu. Lloyd J. A: As empresas têm tomado um monte de flak recentemente para diluir seus relatórios financeiros, mas neste caso, relatar sobre a diluição significa dar-lhe mais informações não menos. Neste contexto, a diluição refere-se ao efeito da adição de mais ações ao conjunto de ações que já estão negociando no mercado aberto. Por exemplo, se você possui ações em uma empresa com 1 milhão de ações negociadas em 10 cada, ea empresa decide emitir mais 1 milhão de ações, as suas participações seriam diluídas por essas novas ações. Uma vez que a empresa não fez nada para aumentar o seu valor, o estoque iria cair para 5. Seu não muito diferente do que acontece com suas economias quando o governo começa a imprimir muito dinheiro. Ações adicionais podem ser emitidas por uma variedade de razões, mas uma fonte comum é as ações preferenciais conversíveis uma classe especial de ações que permite ao detentor converter essas ações para ações ordinárias. (As ações preferenciais, que muitas vezes pagam um dividendo especial, são realmente mais como títulos do que ações.) Como as empresas emitem mais dessas ações, o impacto da conversão potencial é muitas vezes esquecido por investidores que não sabem ou não tomar o tempo para aprender apenas Quanto estoque preferido está lá fora. Assim, quando você vê, por exemplo, os lucros de uma empresa relatados em uma base totalmente diluída por ação, isso significa apenas que os resultados levam em conta o número de ações ordinárias que podem não estar no mercado aberto agora, mas poderia ser se esses acionistas preferenciais decidir Para converter a comum. Discussões mais ativas: Últimas taxas nos EUA. Ações preferenciais Principais índices de mercado Cotações atrasadas 15 min. Mais populares no msnbc Categorias Carregando conteúdo popular. Histórias populares atualmente indisponíveis Melhores vídeos Vídeos populares atualmente indisponíveis
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